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石油公司应把握好低买高卖的战略机遇期

来源: | 发布时间:2019-09-05 00:30

10.23  TODAY

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石油与天然气价格作为石油公司上游产品的大宗商品周期性属性非常强烈与清晰。低油价大规模购买油气田资产、签订LNG或境外管道气购买长协是石油公司发展的战略机遇期;高油价抛售高成本(特别是处于开发后期处于严重衰竭状态)油气田是降低桶油开采成本、提高石油公司单位资产盈利能力高质量发展最佳时机。


低买高卖是最简单的商业原则,说起来容易做起来难,低油价期间,石油公司盈利微薄、现金流紧张、经营困难,下决心融资购买油气田资产或石油上市公司确实不易;而高油价期间,石油公司利润丰厚、现金流充沛、自信满满,即使高成本油气田也有很好利润,下决心将其卖掉也是非常困难的决策。

如何做到低买高卖是考验石油公司资本所有者发展理念、公司文化与制度竞争力、董事长及其董事会战略决策能力的关键表现。


实现了低买高卖,石油公司就能大发展;如果做反了,低油价不买、高油价大买,该公司将损失惨烈。


资本所有者发展理念是实现低买高卖灵魂。不论是国有资本管理者国资委,还是上市公众公司股东,抑或民营石油公司私人老板,是关注石油公司长远发展还是目前盈利,是侧重管资本增值还是管公司经营盈利,其发展理念至关重要。


原油价格低于每桶50美元,一些开采成本高于50美元/桶的油气田就会出现亏损,随着油价的继续下跌,亏损油气田面就会扩大,高成本油气田亏损就会减产或停产,油气产量就会下降。油价降得越低、延续时间越长,石油公司投入勘探投资越少、产量递减越快。油田服务伴随工作量减少,工程服务成本也随之降低,整个油气行业处于水深火热之中。


石油公司资本所有者应该理性清晰认识到,低油价是公司战略发展机遇期,油气田资产便宜、原油与LNG便宜、油田服务工程施工便宜、优质劳动力也便宜,即使砸锅卖铁也要坚定融资购买,油价一涨,石油公司利润自然而来。


油价涨到100美元/桶以上,已经处于暴利状态,盲目乐观者认为还能继续涨到150美元/桶,甚至达到200美元/每桶,可能吗?任何暴利商品,各种资本都会大规模进入,石油天然气行业也不例外。石油公司资本所有者一定要清醒泰然应对高油价,坚定将50美元/桶高成本油气田在高油价期间卖掉,多余的钱可以加大油气风险勘探投资、油气终端项目投资、可再生能源投资,等到油价再降到50美元/桶以内,高成本亏损油气田就由不明智的其他石油公司承担了。


资本所有者作为石油公司幕后最终决策者千万不要被盲目悲观或乐观的咨询公司油价预测所左右,把握好低买高卖的战略机遇期,对石油公司经营层的考核和激励,也要按管资本增值考核为主,以公司长远发展为重。


低买是石油公司增储上产的重大行动


战略选区风险勘探发现新的油气田需要做二维、三维地震,深入研究后再打探井、测井、射孔、试油等多道工序和较长时间,滚动勘探一般只能找到中小油田。而低油价期间,对大中型油气田资产进行购买、或合适的石油公司进行整体并购,就可以获得大量的油气储量和产量。


壳牌在低油价期间,动用巨资果断出手并购BG,使得其上游天然气资产和LNG液化生产能力大幅度提高,就是很好的例证。壳牌石油公司不仅油气储量和油气产量大增,而且实现了公司资产向低碳天然气战略性转移。


对购买的油气田精耕细作不仅可以增加产量,还可以在更多国家和区域更大范围对老油气田进行滚动勘探,并购的综合性石油公司上中下游都可以拓展资源与市场空间和份额,特别是拥有新区勘探项目的公司,并购后继续加大勘探投资,完全有可能在新区域发现盈利丰厚的大中型油气田,因此,低油价区间购买是石油公司增储上产重大战略行动,有实力的石油公司一定要把握低油价区间战略机遇区,为公司跨越式发展抓住难得的宝贵商机。



高卖是石油公司降本增效的关键举措


处于开采后期、绝大部分可动用油气储量已采出、含水达到98%以上的老油田,即使再利用复杂三次采油技术或数字化技术,开采成本依旧很高,最后还有高昂的油气田废弃成本。


石油公司最明智的处置方式,就是在高油价区间,盈利较好时果断将其卖掉,等到油价处于下跌通道,重新回到低油价区间时,高成本油气田亏损的包袱就由在高油价失去理智购买的公司承担。


壳牌在中高油价区间陆续将中东等其他地区高成本油田资产果断抛售,就是在这种战略发展思想的指导下采取的战略行动,回笼资金,投入到风险勘探项目中去,承担一定风险,期待发现大型油气田。


高价抛售高成本油气田是石油公司走向成熟的标志,是公司能力和自信心的具体体现。石油公司降本增效最有效的措施就是保持自己公司油气田处于增产和稳产期青壮年状态,这种状态的油气田开采成本大大低于开采后期的油气田,是在低油价区间保持公司较高盈利和竞争力最为关键战略举措,而高油价期间购买高成本油气田的公司则处于裁员降薪、被动降本增效、不得不变卖资产艰难度日的水深火热之中。因此,高卖是石油公司降本增效主动战略行动,是石油公司走向强大的重要标志。


公司文化与制度是实现低买高卖基石


石油公司低买高卖的实施者离不开公司的经营层和基层,特别是跟踪项目的具体执行者,贯彻好决策层发展理念要靠公司文化和制度,只有公司从上到下形成共识,资本所有者的发展理念才能得到高效执行。


决策层决定油气田投资后,一般按分公司、子公司或项目公司进行管理,只要按利润进行考核,设置好公司制度,充分授权,油气田的正常生产和盈利不会产生大的偏差。而根据油价变化对油气田资产处置,实现低买高卖则主要由总部策划并实施。



石油公司实现超常规发展,避免高成本风险,助力公司高质量发展,总部负有不可推卸的关键责任。只有总部才能动用公司各种资源实现低油价大规模资产购买和对其他公司并购,使公司的石油储量和产量大幅度增加,或者在高油价将盈利还较好的高成本油气田卖掉。因此石油公司文化非常重要,要彻底抛弃为了储量而储量,为了产量而产量的理念,低买高卖就是实现石油公司利润最大化的战略举措。


董事长企业家精神是实现低买高卖动力之源


石油公司董事长不仅要具有油气行业的专业知识,要对国际形势、国家政策、能源发展趋势、经济发展状况、竞争对手战略、油气行业动态变化、公司内部资源等有深刻理解和掌握,更为重要的是要有企业家精神。


董事长作为石油公司最有权力的人,拥有配置各种公司内外部资源的权力,其对未来的远见卓识、敢于担当、勇于决策、不服输的企业家精神是石油公司实现低买高卖的动力和源泉。


低油价期间,公司盈利少,公司发展中的各种问题就会暴露,能力排众议,实现低油价大规模并购不容易;高油价期间,公司利润多,还要高价抛售高成本油气田,很多人可能无法理解。董事长需要发挥宝贵的企业家精神,坚定而果敢推动公司实现低买高卖,这也是作为企业家董事长的最大价值,也是其应该获得丰厚报酬的道理之所在。

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